本文为城市财经团队出品 01 上海地铁，涨价了 昆明、重庆地铁涨价之后，轮到上海了。 9月7日，上海举行优化上海市轨道交通票价机制听证会，商讨出了两套地铁涨价方案： 方案一：起乘价保持3元不变，起乘间距由6公里缩短为4公里，后续加价间距为4、4、4、7、7、7、10、10、10公里，67公里以上每15公里加1元。 方案二：起乘价由3元调整为4元，起乘间距仍为6公里，后续加价间距为6、8、8、10、10、12、12公里，72公里以上每14公里加1元。 来源：上海市政府官网 在此之前，上海的票价是3元、6公里起步，也就是6公里以内的车程，票价都是3元，6公里以后每10公里增加1元，这条定价机制从2005年沿用至今。 如今听证会给出的两套方案。 第一套是起步价保持3元不变，起步里程缩短至4公里，也即4公里以内车程票价3元，4公里以后，16公里以内，每4公里加价1元。16公里以后，37公里以内，每7公里加价1元。37公里以后，67公里以内，每10公里加价1元。67公里以后每15公里加价1元。 按照上海市的估测，这套方案约20%乘客支出不变，约25%乘客每次上涨1元，约39%乘客每次涨2元，约16%乘客每次涨3元。 第二套方案，起步价从3元上涨至4元。起步里程不变，仍是6公里。也即6公里以内车程4元。后面的具体加价方式，也与原来不同。 上海市预测，第二套方案带来的影响是，约61%乘客每次增加1元，约39%乘客每次增加2元。 来源：界面新闻 总而言之，无论哪套方案，都是涨价。 02 昆明、重庆地铁已涨价，广州年底召开听证会 事实上，在上海之前，去年昆明、重庆地铁已经率先涨价。 去年4月15日，昆明地铁降低了单位价格可乘坐的公里数，起步价2元不变，此前每增加1元可乘坐5、7、9、11、13公里，调整后变为4、5、6、7、8公里。 来源：昆明交通运输局 去年5月份，重庆地铁召开听证会，也给出了两套方案。 最终7月份正式执行，选择了第一套方案。 来源：重庆市发改委 重庆轨道交通票价一直不变，收费标准为0—6公里内起步价2元，按照里程收费，7元封顶。 涨价之后，起步价维持2元不变，但起步里程从6km缩短为4km；最重要变化是，取消沿用近20年的7元封顶政策。 广州方面，也准备结束维持了20年的票价机制，准备在今年12月份召开听证会。 来源：广州日报 广州目前的价格机制是，起步4公里以内2元，4至12公里范围内每递增4公里加1元，12至24公里范围内每递增6公里加1元，24公里以后，每递增8公里加1元。 未来如何涨价，需要到年底的听证会给出方案。 大趋势浩浩荡荡，虽然目前其他城市还未传出地铁涨价的消息，但面对共同的运营承压难题，未来肯定会有越来越多的城市宣布涨价。 03 运营承压 地铁、公交等公共交通，都属于服务公共属性，虽然赚钱不是目的，但若运营承压，亏钱太厉害，涨价就会成为必然选项。 本号不断强调过，地铁是吞金兽，不仅修建费用动辄每公里几亿十几亿，维护费用也相当高。 毫不夸张地说，单纯依靠地铁卖票收入，没有一个城市的地铁能盈利。2021年之前，很多地铁集团能有利润，主要是依靠其他业务来带动，比如广告收入，比如地铁开发的房地产业务。 之前本号多次梳理过数据。 2020年公布数据的22个城市，只有深圳、武汉、南昌、济南、沈阳、厦门、兰州7个城市扣除补贴利润为正，其余15个城市均亏损。 2021年披露数据的24个城市中，扣除政府补贴，只有深圳、武汉、南昌、济南、广州为正，其余19个城市均亏损。 2022年披露数据的32个城市，只有武汉、深圳、济南、上海、常州5个城市的地铁利润为正，其余27个在亏损。 2023年与2024年，表面上仍有福州一个城市的地铁在扣除政府补贴后有盈余，但事实上已经全部处于亏损。 因为福州除了获得政府补助外，还获得了“票款补贴收入”。 根据搜狐城市披露，以2024年的数据来看，福州地铁在0.22亿元的“政府补助”外，还获得了34.44亿元的“票款补贴收入”，仔细算来其实亏损了30多亿。 过去一些年，之所以还有深圳、武汉等几个城市的地铁在扣除政府补贴后仍能赚钱，主要是地铁集团的其他业务帮着赚钱。 以曾经的利润王深圳地铁来说。 2021年深圳营收164亿中，有95.71亿元是站城一体化开发获得的，地铁的卖票收入只有39.18亿元。如果单靠卖票，那得亏个底朝天。 武汉地铁也是一样。 武汉地铁2022年的年报显示，票款收入在2022年的收入为31.27亿元，相较于54.12亿元的投入成本，净利润为-22.85亿元。 但随着房地产的调整，地铁集团的房地产业务下行，销量下降，价格下降，利润空间大幅压缩，地铁集团亏得更加厉害。 根据深圳地铁过往财报来看，2019年～2023年，深铁集团分别实现净利润116.67亿元、111.02亿元、28.9